זאת במקביל לחידוש זרם עסקאות ה-Secondary; רגע לפני שאתם מעניקים אופציות לעובדים, ריכזנו עבורכם את מה שחשוב לדעת בנוגע לכללי 409A; על מי חל החוק? איך נקבע מחיר המימוש? ומה השיקולים המרכזיים שכדאי לקחת בחשבון?
האביב כבר כאן וחג הפסח כבר מעבר לפינה, אולם בסיטואציה הגיאופוליטית הנוכחית מעט קשה להיאחז בתקווה שהנה עוד רגע אנחנו יוצאים מעבדות המלחמה לחירות החטופים ולחירות לאומית בכלל. עם זאת, במיקרוקוסמוס של סקטור הטכנולוגיה המקומי, ישנן אינדיקציות להתאוששות יחסית שחלה לאחרונה בהיקף סבבי הגיוס. זאת, לאחר שבשנת 2024 הציג הסקטור ביצועי חסר ביחס למגמה בארה"ב, לנוכח השפעות המלחמה המתמשכת. בנוסף, לאחר תקופת יובש ארוכה, התחלנו לקבל לאחרונה אינדיקציות לביצוע עסקאות Secondary. אז יתכן שמדובר בתמחור נוח, או בצפי של המשקיעים לשיפור מצבה של כלכלת ישראל לנוכח היחלשות הציר האיראני ושלוחותיו, אולי שילוב של שניהם, אבל בשורה התחתונה מדובר בחדשות טובות עבור הסקטור. אז למרות האווירה הכללית המתוחה, לפחות לכבוד החג, אפשר לקוות שהמגמה הזאת תימשך ואף תגבר, ולאחל לעובדי סקטור הטכנולוגיה הישראלי מעט נחת, מימוש עצמי, וכמובן, מימוש אופציות. אבל רגע לפני שאתם מעניקים לעובדים את האופציות, ריכזנו עבורכם את מה שחשוב לדעת בנוגע להענקת אופציות על פי כללי 409A. על מי חל החוק? איך נקבע מחיר המימוש? ומה השיקולים המרכזיים שכדאי לקחת בחשבון?
מה זה בכלל 409A?
אזרחים אמריקאים, ללא תלות במקום מגוריהם בעולם, מחויבים לשלם מס בגין אופציות שקיבלו ברגע שהן מבשילות, למרות שבמקרים רבים האופציות פוקעות מבלי שמומשו. כלומר, העובד עשוי לשלם מס על אופציות שלא קיבל מהן הכנסה כלל. עם זאת, אזרחים אמריקאים שהוענקו להם אופציות בהתאם לכללי 409A של רשות המיסים האמריקאית, יכולים לדחות את תשלום המס עד לרגע המימוש בפועל.
על מי חל החוק?
החוק חל על כל מי שמשלם מס בארה"ב. אזרחים אמריקאים בכל מקום שהם נמצאים בעולם; תושב ארה"ב שמגיש דוח מס; בעלי גרין קארד; בעלי אזרחות כפולה; עובדי חברת בת אמריקאית; וכן אזרחים אמריקאים שחיים בישראל ומועסקים בחברה ישראלית. ללא קשר למיקום התאגדות החברה בעולם, השאלה היא היכן מקבל האופציות משלם מס.
האם אפשר לטעון "לא ידעתי"?
חברה אמריקאית שמעניקה אופציות לעובדים ולא עומדת בדרישות החוק נמצאת בחשיפה מול רשות המיסים האמריקאית. בחברות ישראליות, התעלמות מדרישות 409A מציבות את בעלי האזרחות האמריקאית בחשיפת מס מול רשות המיסים האמריקאית.
כיצד נקבע מחיר המימוש?
לצורך עמידה בתקנות החוק האמריקאי, יש לבצע הערכת שווי למניה הרגילה של החברה. בחברות בהן בוצע סיבוב השקעה, שווי המניה הרגילה בהכרח יהיה נמוך משווי מניית הבכורה האחרונה. מחיר המימוש חייב להיות לפחות Fair Market Value (או בקיצור FMV). כלומר, לפחות שווי המניה הרגילה שנקבע בהערכת השווי.
עד מתי תקפה הערכת שווי לפי כללי 409A?
כללי 409A מתירים להעניק לעובדים אופציות במשך תקופה של שנה ממועד הערכת השווי. לדוגמה, אם הערכת שווי בוצעה בדצמבר 2024, אולם השווי הוערך נכון לספטמבר 2024, ניתן להעניק אופציות על בסיס מחיר המניה שנקבע בהערכת שווי זו עד ספטמבר 2025 לכל היותר. מדוע לכל היותר? כי במידה וחל אירוע משמעותי בחברה לפני ספטמבר 2025, יש צורך להעריך את השווי שוב, למרות שטרם חלפה שנה.
מה נחשב אירוע משמעותי?
אירוע משמעותי יכול להיות סבב גיוס או עסקת Secondary, אולם יש מגוון רחב מאוד של אירועים המשפיעים על שווי החברה, כגון שינוי המודל העסקי. על כן, אם יש ספק, מומלץ להתייעץ עם מעריך שווי מוסמך לגבי סוגיה זו.
האם ניתן להעניק אופציות על בסיס הערכת שווי שבוצעה היום לסבב גיוס היסטורי?
סבב גיוס שבוצע בשנת 2022 למשל, לא יהווה אינדיקציית שווי רלוונטית לשנת 2025. כלומר, ללא קשר למועד ביצוע הערכת השווי, התאריך הספציפי עבורו מחושב שווי החברה (מועד הערכת השווי), חייב להיות בסמוך לביצוע העסקה. בהיעדר עסקה רלוונטית, השווי יוערך באמצעות DCF או מכפיל.
אם יש לכם ספק, אנחנו לרשותכם
חברת S Cube מקבוצת IBI Capital הינה בעלת הסמכה מטעם איגוד מעריכי השווי הגדול בעולם NACVA, המוכר על ידי הרשויות האמריקאיות, החברה מתמחה בהערכת שווי חברות היי-טק ומבצעת מאות הערכות שווי לצורך עמידה בכללי 409A בשנה. חברת S Cube הוקמה בשנת 2005 ומעולם לא הייתה מעורבת בביצוע הערכת שווי שנפסלה על ידי רשות המס האמריקאית. בעניין זה, יש לציין שעמידה בקריטריונים השונים הנדרשים במסגרת כללי תקנת המס האמריקאית 409A הינה סוגיה אשר כרוכה בדקויות שונות ומעלה שאלות שונות ומגוונות. אז לפני שאתם מעניקים אופציות, בכל שאלה נוספת אתם מוזמנים להתייעץ ללא עלות עם גידי שלום בנדור, מייסד ומנכ"ל S Cube – דוא"ל – gidi@s-cube.co.il.
חג אביב שמח וכשר ומעל לכל, אנחנו תקווה שיהיה זה אביב של חירות עבור החטופים ובני משפחותיהם.
האמור במאמר זה מובא למטרות אינפורמטיביות וכלליות בלבד ואין לראות בו כמידע עובדתי ו/או מידע שלם וממצה של כל ההיבטים המצוינים בו ואין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות. האמור אינו מהווה "ייעוץ השקעות" ו/או "שיווק השקעות" כהגדרתם בחוק הסדרת העיסוק בייעוץ השקעות, בשיווק השקעות ובניהול תיקי השקעות, תשנ"ה-1995 ו/או ייעוץ מס המתחשב בנתונים והצרכים המיוחדים של כל אדם ו/או תחליף לייעוץ משפטי, פיננסי, כלכלי או ייעוץ מקצועי ופרסונאלי כלשהו. חברת S-CUBE ו/או קבוצת אי.בי.אי ו/או מי מחברות הקבוצה לא תהיה אחראית כלפי כל אדם ו/או תאגיד ו/או צד ג' לכל אבדן או נזק אשר עלול להיגרם בשל הסתמכות ו/או שימוש במידע הנ"ל.